Métodos de estimación del ´Value at Risk ´ para portafolios de inversiones con tres activos / Rafael Klaic

By:

Klaic, Rafael

Material type: Text

TextLanguage: Spanish Publisher: Quito: Universidad de Los Hemisferios 2014Description: 133 páginasSubject(s):

ECONOMÍA

DDC classification:

UDLH-CE- P76

Available additional physical forms:

Hay Edición digital

Dissertation note: Proyecto de fin de carrera previo a la obtención del título de ingeniero comercial con énfasis en finanzas y banca Abstract: Al hablar de cualquier inversión o análisis financiero es esencial tomar en cuenta dos elementos: el rendimiento y el riesgo. Lo que se busca es tener el mayor rendimiento posible con el menor riesgo, es decir, una optimización de esta relación inversa. El rendimiento es fácilmente cuantificable, el problema aparece cuando se requiere llegar a medir el riesgo. ´El Value at risk´ (VaR) es una herramienta de riesgo que se ha popularizado en los últimos años. Esta investigación describe el significado de este concepto y compara las diferentes aproximaciones metodológicas en un portafolio de acciones de Ecuador y otro de acciones de Estados unidos. Existen varias aproximaciones metodológicas para el cálculo del VaR, su exactitud depende de los instrumentos financieros analizados y las características estadísticas de sus series. En la presente investigación se utilizó(sic) varios métodos de cálculo para los portafolios mencionados: Método histórico, Paramétrico con distribución normal y ´t´, Varianzas y Covarianzas, Montecarlo y Valores Extremos. Los resultados demostraron que el método más acertado para el cálculo del VaR fue el de Valiores Extremos por su análisis de colas. Utilizando los tests de Kupiec y el de Christoffersen con intervalos de confianza se determinó el mejor modelo para calcular el VaR y si sus variaciones extremas se distribuían uniformemente a lo largo del tiempo. Adicionalmente en los resultados se puede ver que la estructura de los rendimientos da información sobre cada portafolio que se puede contrastar con características del mercado local como su estabilidad y profundidad

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Tesis	Biblioteca UHEMISFERIOS ADMINISTRACIÓN	UDLH-CE- P76 K632 (Browse shelf(Opens below))	Ej.1	Available	Acervo Proyectos UDH - Ciencias Empresariales		5505

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Incluye edición digital

Proyecto de fin de carrera previo a la obtención del título de ingeniero comercial con énfasis en finanzas y banca

Acceso restringido. Se requiere permiso del director de biblioteca

Al hablar de cualquier inversión o análisis financiero es esencial tomar en cuenta dos elementos: el rendimiento y el riesgo. Lo que se busca es tener el mayor rendimiento posible con el menor riesgo, es decir, una optimización de esta relación inversa. El rendimiento es fácilmente cuantificable, el problema aparece cuando se requiere llegar a medir el riesgo. ´El Value at risk´ (VaR) es una herramienta de riesgo que se ha popularizado en los últimos años. Esta investigación describe el significado de este concepto y compara las diferentes aproximaciones metodológicas en un portafolio de acciones de Ecuador y otro de acciones de Estados unidos. Existen varias aproximaciones metodológicas para el cálculo del VaR, su exactitud depende de los instrumentos financieros analizados y las características estadísticas de sus series. En la presente investigación se utilizó(sic) varios métodos de cálculo para los portafolios mencionados: Método histórico, Paramétrico con distribución normal y ´t´, Varianzas y Covarianzas, Montecarlo y Valores Extremos. Los resultados demostraron que el método más acertado para el cálculo del VaR fue el de Valiores Extremos por su análisis de colas. Utilizando los tests de Kupiec y el de Christoffersen con intervalos de confianza se determinó el mejor modelo para calcular el VaR y si sus variaciones extremas se distribuían uniformemente a lo largo del tiempo. Adicionalmente en los resultados se puede ver que la estructura de los rendimientos da información sobre cada portafolio que se puede contrastar con características del mercado local como su estabilidad y profundidad

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